印度储备银行 (RBI) 行长 Shaktikanta Das 周二表示，印度储备银行 (RBI) 正在与政府合作，以实现政府证券 (g-secs) 交易的国际结算。
印度储备银行行长在印度固定收益货币市场和衍生品协会和印度初级交易商协会第 21 届年会上说，此举将使非居民印度人能够投资 g-secs。
“扩大投资者部分是市场进一步发展的关键。印度储备银行正在与政府一起努力通过国际中央证券存管机构(即 ICSD)以 g-secs 进行国际交易结算，”达斯说。
他补充说，一旦投入运营，这将增加非居民进入 g-sec 市场的机会，以及将印度 g-sec 纳入全球债券指数，为此正在努力。
这位行长表示，作为在修订后的流动性管理框架下逐步恢复可变利率逆回购 (VRRR) 拍卖作为主要操作的路线图的一部分，印度储备银行将根据需要不时进行“微调操作”。这将旨在促进市场稳定到正常时间和运作的过程以及流动性操作的正常化。Das 说，该过程将有助于管理意外和一次性的流动性流动，以便系统中的流动性状况以平衡和均匀分布的方式发展。
他强调需要制定跨期限流动性的收益率曲线，并观察到二级市场流动性(以换手率衡量)在某些情况下相对较低。它也往往集中在少数证券和期限上。“收益率曲线相应地显示出扭结，反映了特定证券或期限所要求的流动性溢价。在某种程度上，这是印度市场微观结构的结果，由买入并持有和只做多的投资者主导，”达斯说。
这位州长表示，在利率上升或不确定时期，g-sec 市场的流动性往往会枯竭。Das 表示，虽然特殊回购市场促进了证券的借贷，但值得考虑其他替代方案，以确保在各种期限内向市场提供充足的证券供应。
他提到了过去关于引入证券借贷机制(SLBM)的讨论。持有它们的目的是通过激励保险公司和养老基金等买入持有型投资者将其证券提供给其他市场参与者来增加二级市场流动性。达斯敦促继续就此事进行讨论，作为整体市场发展的一部分。
达斯表示，现在是考虑新工具的好时机，以促进保险公司、公积金和养老基金以及企业等市场参与者对冲长期利率和再投资风险。“利率衍生品 (IRD) 市场多年来一直在发展，产品种类繁多。然而，唯一的主要流动性产品仍然是基于孟买银行同业拆借利率 (MIBOR) 的隔夜指数掉期 (OIS) 市场，”Das 补充道，“IRD 市场的参与在很大程度上也仅限于外国银行、私营部门银行和一级交易商。”
在这方面，他赞赏 FIMMDA 制定的掉期交易操作指南，该指南现已开始。“就其本身而言，储备银行将努力确保 g-sec 市场有足够的流动性，作为其努力维持系统中舒适的流动性条件的一个组成部分，”达斯说。
