Pinterest(纽约证券交易所股票代码：PINS)在公布第二季度收益表明其最大、最重要的市场可能已达到饱和点后，上个月市值蒸发了五分之一。
如果发生这种情况，对于考虑购买创意组织股票的投资者来说，这是一个很大的危险信号，因为这意味着未来可能会经历缓慢或不平衡的增长。但如果这是一次性事件，它可能代表一个买入机会，因为该股比 2 月份达到的 52 周高点低 36% 以上。
因此，让我们检查牛市和熊市的情况，看看 Pinterest 股票本月是否值得买入。
牛市案
名义上是社交媒体股票，Pinterest 与Twitter(纽约证券交易所代码：TWTR)等不同，因为它的主要目的是帮助人们利用人群的力量来整理想法，无论是穿什么、吃什么，还是如何装饰你家。
通过允许用户通过可以“固定”到网站上以便于参考和回调的视觉表现来分类他们的生活抱负，Pinterest 已经积累了大量的追随者，截至 6 月底，全球每月活跃用户 (MAU) 约为 4.54 亿，这显示了这个视觉发现平台的潜力。
这只是其他社交媒体平台拥有的大量追随者的一小部分，例如拥有 2.06 亿每日活跃用户 (DAU) 的Twitter，或拥有 19 亿 DAU 和 29 亿 MAU 的Facebook(纳斯达克股票代码：FB)。
然而，Pinterest 拥有其他平台所没有的东西：通常，它的用户希望真正购买一些东西——这通常是他们首先提出想法的原因——因此它与网站上的广告有着天然的亲和力。广告是 Pinterest 的实际好处，而用户则急于尽量减少其他平台上的广告。
由于大型广告商大量回归，Pinterest 第二季度收入增长 125%，达到 6.13 亿美元，而国际广告商也看到了接触 Pinterest 用户的价值，占总收入的 22%。与一年前的 1 亿美元亏损相比，该公司最终实现了 6900 万美元的利润，这表明 Pinterest 肯定具有在美国和国外大幅扩张的潜力。
熊案
虽然上述情况充满希望，但事实是美国 Pinterest 用户在本季度下降了 5% 至 9100 万 MAU，这表明它在过去一年中看到的大部分增长来自无聊的女性——Pinterest 用户群的三分之二是女性- 由于大流行而被困在家里，并希望修理他们的房屋。
虽然 Z 世代用户在本季度以两位数的速度增长，在其引入的 Idea Pins 教程的帮助下，我们也知道当前局势的爆发导致了家庭装修的大规模增长，因为人们试图美化他们花费过多时间的地方在。
我们现在看到一些大流行赢家报告的财务业绩表明势头正在消散。例如，在线零售商Wayfair(纽约证券交易所代码：W)的销售额下降了 10%，因为该公司进入了它所谓的“可能是 2021 年最黑暗的时刻”。
Pinterest 的水也很混浊，它预计第三季度的收入增长将放缓至“40% 的低水平”，而美国的 MAU 将继续下降。在 7 月底发布收益报告时，它们下跌了 7%。Pinterest 表示，它无法预测下个季度的 MAU 将在哪里，因为尚不清楚它将如何发挥作用。
此外，Pinterest 正计划对其提供用户体验的方式进行重大改变，这将影响收入，至少是短期的。
首席财务官 Todd Morganfeld 表示，Pinterest 正在为用户构建一个“新生态系统”，该生态系统从以静态方式查看图钉转变为“人们可以在互联网上发现最好的原生沉浸式生活方式内容”。这意味着随着用户离开平台进行探索，Pinterest 将失去一些高价值的广告库存，但希望稍后重新获得用户参与度。
潜在饱和的家装市场和无法保证成功的新商业模式是 Pinterest 必须应对的逆风。
判决
虽然大流行给 Pinterest 带来了巨大的提升，但现在它的表现令人失望，但应该记住，回顾两年的历史，该平台的 MAU 比 2019 年高出 51%。去年显然是一个-无法保持增长速度的关闭事件，投资者所看到的可能不是放弃该网站，而只是回归均值。同比增长可能会下降，但两年的堆栈显示它仍在扩张。
然而，它面临的困难可比性，加上与用户互动的新方式，是一个未知的领域，可能会削弱 Pinterest 的大量增长潜力，直到它解决所有问题。
即使 Pinterest 股票被削减，它的市盈率仍然超过 200 倍，明年预期的 42 倍，销售额的 17 倍，以及它产生的自由现金流的 100 倍以上。
投资者最好等待证明这一新的参与政策对 Pinterest 有利，然后再跳槽，届时他们也可能会为社交媒体股票获得更好的价格。
