微软(纳斯达克股票代码：MSFT)在 2022 财年开始时盈利和收入均超过预期。这导致其股价在接下来的交易日走高，微软股价现在创下历史新高，市值达到 2.5 万亿美元。
这让微软和苹果相互争夺全球最大的市值。知道了这一点，投资者可能会开始怀疑购买这家科技巨头是否为时已晚，这是可以理解的。
微软的大规模增长
微软的股票并不便宜，市盈率 (P/E) 为 37。 虽然远未达到创纪录的水平，但它已从 2014 年萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 成为首席执行官时的 15 倍市盈率大幅上升。此外，虽然它的售价低于其云竞争对手亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)，后者支持约 60 的市盈率，但它已变得比苹果和Alphabet 贵，后者的售价均约为市盈率的 30 倍。
此外，微软在 2022 财年第一季度的收入为 453 亿美元，与去年同期相比增长了 22%。根据公认会计原则 (GAAP) 计算，其利润为 205 亿美元，比去年同期增长 49%。虽然其收入成本飙升了 24%，但运营费用增长放缓以及无形资产转让带来的 33 亿美元税收优惠帮助利润飙升。如果没有这项福利，收益将增长 24%。收入和利润帮助公司带来了 187 亿美元的自由现金流，比去年同期增长 30%。
在纳德拉任职期间，类似的成功促使投资者将微软股票的价格推高。自他接任 CEO 以来，微软股价已上涨近 800%。在过去的一年里，它飙升了近 55%。
为什么微软可能会继续走高
它的成功很大程度上取决于该公司在云中的成功。Grand View Research 估计 2021 年的市场规模约为 3690 亿美元，并预测到 2028 年该行业的复合年增长率为 19%。微软已经熟练地利用了这个市场。其智能云部门的收入增加至 170 亿美元，同比增长 31%。微软仍然是第二大云基础设施玩家，仅次于引领云行业的亚马逊。根据 ParkMyCloud(软件即服务 IT 管理平台)的数据，亚马逊占据了大约 32% 的市场份额，而微软的 Azure 占据了 19% 的份额。
尽管如此，云已成为公司许多部门的重要力量。其生产力和流程部门通过 Microsoft 365 将 Office 转变为基于云的产品，报告收入为 150 亿美元。这比过去 12 个月增加了 22%。即使是相对落后的部门，更多的个人计算，在此期间收入也增加了 12%，达到 130 亿美元。纳德拉在2022 年第一季度财报电话会议上补充说，大流行导致 PC 需求发生结构性转变，这对微软 Windows 11 操作系统的销售来说应该是个好兆头。
此外，投资者将很难找到比微软更稳健的资产负债表。该公司持有的现金头寸略低于 1306 亿美元。这意味着它可以偿还 533 亿美元的债务，并且仍有大量现金可以进行任何必要的投资。这一现金头寸也让微软能够以股息的形式向股东返还近 109 亿美元，比去年同期增长 14%。每年 2.48 美元的派息率仅为 0.8% 左右，不足以促使投资者购买微软。但是，考虑到本季度产生的自由现金流，公司的支出仍然可以承受。
投资者还有时间
尽管股价创下历史新高，市值巨大，但投资者仍应考虑微软。不可否认，亚马逊继续引领云市场。尽管如此，微软已经成为其最强大的云竞争对手。此外，随着 Windows 的相对卷土重来，所有部门的收入都以两位数的速度增长，利润水平和股价都可以随着时间的推移继续走高。
