AdvancedMicroDevices(AMD9.10%)在5月3日星期二公布了强劲的季度业绩，这使得该股在盘后飙升。本季度也是第一个包括AMD收购赛灵思(Xilinx)的结果，该收购于2月14日结束。
随着价格飙升，投资者可能想知道现在购买股票是否是一个谨慎的投资决定。收益报告揭示了投资者在入股这家芯片制造商之前必须了解的几项重要事项。
在充满挑战的环境中取得令人印象深刻的季度
AMD生产多种计算机组件，包括用于数据中心的处理器、图形处理单元(GPU)和加速器。由于预计本季度PC组件销售将放缓，主要业务必须应对苛刻的预期。它还在本季度完成了对Xilinx的收购，进一步增加了公司在第一季度必须完成的工作量。
其对Xilinx的收购使AMD能够通过现场可编程门阵列(FPGA)进一步扩展到半导体领域。尽管收购具有挑战性的背景和时间消耗，AMD仍然成功地发布了强劲的季度业绩。
AMD的季度业绩应该从两个角度来评估：添加和不添加Xilinx。每当一家公司进行收购时，它都会立即认识到巨大的收入增长，因为被收购公司的销售额被纳入季度业绩。随着AMD的整体季度收入同比增长71%至59亿美元，这种会计核算结果出现偏差。然而，当减去赛灵思的贡献时，AMD的销售额增长仍然高达55%，令人印象深刻。
AMD超出其收入预期2.28亿美元(增长4.5%)，并将其全年销售额预期从年初确定的215亿美元提高至263亿美元。收购赛灵思是这一增加指导的主要驱动力，但管理层没有透露它将贡献多少。使用赛灵思最近三个公开可用的季度(因为赛灵思部分包含在本季度中)，它的销售额约为28亿美元。如果它继续以上次报告的26%的同比速度增长，Xilinx今年将贡献约41亿美元。从AMD的收入指引中减去这个值，原始AMD业务的全年展望为222亿美元。这笔额外的7亿美元与之前的指导价值相比有了相当大的提升。
AMD还将其毛利率预期从51%上调至54%，显示了其定价能力。无论是抵制供应商涨价还是将涨价转嫁给消费者，AMD都很好地驾驭了通胀环境。
移动到底线，其非公认会计原则(调整后)净收入增长了110%，不包括赛灵思的加入。非GAAP指标也很重要，因为收购成本可能会在收购结束时使用公认会计原则(GAAP)在季度中扭曲指标。这一增长是由大幅提高的营业利润率推动的，这意味着AMD正在成为一家更有效率的企业。当一家企业能够将其营业利润率从22%提高到30%(不包括Xilinx的加入)时，投资者应该会感到非常兴奋。
总体而言，AMD打破了内部预期并提高了全年业绩指引。投资者不能要求管理层做得更好。
股票可以买吗?
从估值的角度来看，AMD已恢复到公司的典型市盈率(P/E)。
然而，它的交易价格远低于其竞争对手英伟达(市盈率为51)和英特尔(7.5)的估值。尽管如此，对于前景强劲的AMD而言，这一估值可能是一个合理的价格。AMD的服务器需求并未放缓，Xilinx将继续为公司提供稳固的销售增长。
AMD是一家可靠的公司，刚刚公布了丰厚的收益。投资者购买该股票应该没有问题，无论其最近是否飙升。
