格蕾丝·格罗纳(GraceGroner)在医疗保健集团雅培实验室(ABT3.17%)担任了43年的秘书，然后于2010年去世，享年100岁。1935年(以今天的美元计算，售价略高于1,200美元)并一直持有到她去世。经过数十年的股票分割、股息和增长，她的遗产在她去世时价值超过700万美元。
现在，与1935年甚至2010年相比，如今的AbbottLabs是一家大不相同的公司——但它仍然有很大的发展空间。以下是精明的投资者对雅培了解的三件事。
1.雅培是股息版税
多年来，雅培作为一家公司的身份不断演变。它拥有庞大的制药业务，直到2013年将大部分业务剥离为AbbVie。如今，该公司专注于营养、诊断和医疗设备，多年来进行了重大重组，其中包括过去十年超过300亿美元的收购用于St.Jude(医疗设备)和Alere(诊断)。
与此同时，管理层不断地向股东提供现金，无论资产来来去去。AbbottLabs已连续50年支付并提高股息，使其成为股息之王，一个只有39家标准普尔500指数公司的难以捉摸的俱乐部。
目前，股息收益率稳定在1.6%，管理层在过去五年中平均每年提高10%。这是一个不错的节奏，但我不敢称之为壮观。而且那里的产量更大。然而，一致性赢得了战争;几十年来的稳定增长对格蕾丝·格罗纳(GraceGroner)成功积累财富起到了重要作用。
也许最令人难以置信的是，雅培实验室每年仅将大约37%的现金流用于股息，为长期投资者的未来增长留出了充足的空间。
2.糖尿病护理是一个充足的成长机会
雅培正在医疗保健领域的大型利基市场进行创新以寻求增长。它的血糖监测系统FreeStyleLibre让糖尿病患者可以通过佩戴一个将数据传输到智能手机应用程序的小贴片来监测他们的血糖。贴片持续10天，这似乎比每次测试都刺破手指要方便得多。
该产品正在快速增长，并已成为公司总收入增长的重要贡献者。2020年，雅培医疗器械部门(FreeStyleLibre)的“糖尿病护理”销售额同比增长28%，并在2021年加速至同比增长32%，达到43亿美元。
该产品的势头正在增加，到2030年，仅美国的糖尿病护理设备市场就可能增长到490亿美元，平均每年增长6%。该公司的创新能力和转向在医疗保健领域的高增长领域提供优质产品的能力有助于解释该公司的长期成功。
3.收购可能正在进行中
我已经提到了以约300亿美元收购St.Jude和Alere的重磅交易;这些提醒我们，雅培的管理层并不害怕达成交易。该公司将这些新资产整合到其更广泛的业务中的记录是未来交易可能的一个好兆头。
当然，你需要雄厚的财力才能大笔交易，而雅培的资产负债表看起来比多年来更好。St.Jude和Alere的交易给账面带来了债务。在这张图表中，您可以看到AbbottLabs四年前的总债务约为280亿美元，是其EBITDA(未计利息、税项、折旧和摊销前的利润)的四倍。
但今天，总债务已降至180亿美元，其债务与EBITDA的比率已下降一半以上至1.6。与此同时，雅培的现金和短期投资已经膨胀到超过100亿美元。有了更少的债务和更多的现金，这笔钱必须去某个地方。在其他选择中，该公司可以回购股票。我不会进一步推测，但如果出现合适的交易，看到雅培进行另一项重大收购也不会令我感到惊讶。
