在大流行开始时，迪斯尼(NYSE:DIS)和梅西百货(NYSE:M)都被迫对顾客关门。迪斯尼不得不关闭其主题公园，梅西百货不得不关闭其商店都依赖于在线销售。两家公司都存在很多不确定性。没有人确切知道这种当前局势会持续多久，以及是否或何时允许这些企业再次向客人敞开大门。
结果，迪士尼和梅西百货都采取了严厉但合理的措施，暂停派息。对于大多数公司来说，这是在等待大流行影响的同时节省现金的最简单的方法。自美国最初的封锁以来已经超过 15 个月自过去几个月以来，各州一直在放宽商业限制，梅西百货和迪士尼都没有处于生存模式。因此，让我们考虑哪家公司更接近重新开始支付股息。
梅西百货
当在最近的电话会议上被问及公司的股息时，首席执行官杰夫·根内特 (Jeff Gennette) 说：“就股息而言，我想说的是，我们致力于在适当的时候重新派发股息。然而，在此之前我们这样做，我们真正的目标是实现更高水平和可持续的销售、利润和现金流水平。”
梅西百货的前景正在改善。事实上，在第一季度，该公司超出了预期，并提高了 2021 年剩余时间的指导。不过，Gennette 暗示梅西百货尚未准备好重新开始派息——当然是一个谨慎的决定，特别是如果你考虑到额外的债务梅西百货的资产负债表。事实上，截至 5 月 1 日，梅西百货拥有 45 亿美元的长期债务和 18 亿美元的现金。
该债务估计需要在 2021 年支付 3.2 亿美元的利息。
迪士尼
在大流行开始时关闭所有主题公园对游客开放后，迪士尼的公园终于全部开放。主题公园部门的营业收入同比下降 69 亿美元。现在所有的公园都开放了，尽管容量减少了，但希望这些公园能够为老鼠之家带来数十亿的现金流。
不过，在该公司最近的电话会议中，并未提及重启派息。重点是让公司全面恢复实力并投资扩展其流媒体服务(迪士尼+、Hulu、ESPN+)。也许理所当然。在截至 4 月 3 日的六个月中，迪士尼产生了 6300 万美元的负自由现金流。
然而，从资产负债表来看，迪士尼拥有 159 亿美元的现金，是过去十年资产负债表上最高现金水平的三倍多。诚然，它的资产负债表上有 509 亿美元的债务，这也是创纪录的水平，因为它在大流行开始时就动用了低成本债务。
总的来说，很明显迪士尼和梅西百货仍然感受到大流行的负面影响。他们的资产负债表因额外的债务而膨胀，利润尚未恢复到大流行前的水平。但是，如果非要说哪家公司更接近重启派息，那一定是迪士尼。它的资产负债表上有大量现金，而且它在大流行期间借入的资金利率很低。
