并购活动在 2021 年一直很火爆。 根据 Refinitiv 的数据，据福布斯报道，今年前六个月的并购交易总额为 2.82 万亿美元，比 2020 年同期增长了 132%。
因此，投资银行有望在 2021 年实现创纪录的利润，其中包括Jefferies(纽约证券交易所代码：JEF)、Moelis & Co.(纽约证券交易所代码：MC)、高盛(纽约证券交易所代码：GS)和Evercore(纽约证券交易所代码：EVR)等公司)带头。让我们更多地了解这四家投资银行，以及并购活动对它们的影响。
并购交易正以创纪录的速度发生
根据 Refinitiv 的数据，就交易数量而言，全球并购活动在上半年也达到了创纪录的水平——全球 28,175 起，同比增长 27%。它们总价值的更大增长是由巨额交易推动的——价值超过 50 亿美元的交易。根据普华永道的数据，截至 6 月 1 日，共有 54 笔大型交易，相当于 2020 年全年关闭的大型交易数量。
分析师表示，这种异常高的并购活动可归因于几个因素。一方面，监管机构和中央银行一直在支持市场。美联储持续宽松的货币政策将基准利率保持在接近零的水平，这为企业提供了超低的借贷成本。
不仅如此，私募股权公司多年来一直坐拥“干粉”——他们最终部署的现金储备。即使在上半年的狂热之后，截至 6 月 30 日，这些私募股权公司仍然坐拥近 3.3 万亿美元的干粉。此外，消费者偏好的转变促使公司寻找将其业务数字化的方法。最后，高水平的并购活动也可以归因于不断变化的监管环境。许多公司都希望在年底之前在资本利得税的任何变化生效之前进行交易。
从并购推动中获利
杰富瑞第二季度收入同比增长 70% 至 19.5 亿美元。这是由债务承销、咨询服务和股票承销领域创纪录的投资银行活动推动的，该公司的投资银行业务收入达到创纪录的 10 亿美元，比 2020 年第二季度增长 227%。
高盛第二季度收入同比增长16% 至 153 亿美元，其投资银行部门收入增长 36% 至创纪录的 36 亿美元。这是在第一季度表现强劲之后发生的，当时其投资银行部门的收入为 37.7 亿美元，同比增长 73%。
Moelis & Co. 是另一家在第二季度取得出色业绩的投资银行——其收入增长了 126%，达到 3.61 亿美元，是有史以来第二高的季度收入。今年上半年，该公司公布的收入为 6.25 亿美元，比去年上半年增长 99%。
与此同时，Evercore 公布了创纪录的第二季度收入，同比增长 36%，达到 6.88 亿美元。该公司上半年的收入增长了 45%，达到 13.5 亿美元。
潜在的问题点
这些投资银行中的任何一家的投资者都希望密切关注可能减缓交易速度的几个因素。一方面，无论是美联储还是欧洲央行的基准利率上调，都会使融资条件变得不那么有利，这可能导致交易活动回落。
加强监管也可能产生影响。最近几个月，拜登政府加强了对大型合并公司和特殊目的收购公司(SPAC) 的联邦审查。在美国司法部起诉阻止合并，称其为反竞争后，保险巨头Aon和Willis Tower Watson之间的大型合并——这将创建世界上最大的保险经纪公司——被取消。美国证券交易委员会也已通知 SPAC。SEC 主席 Gary Gensler 表示，该机构正在投入大量资源来解决 SPAC 中的新问题。涉及这些“空白支票公司”的交易活动在第二季度放缓。
然而，据普华永道称，预计今年剩余时间的交易活动仍将保持高位。高盛 (Goldman Sachs) 首席执行官大卫·所罗门 (David Solomon) 指出，该公司的积压交易数量达到创纪录水平，并告诉投资者，“随着我们的主要客户从大流行中走出来，我们观察到某些长期变化推动了战略活动——扩大规模，推动实现运营效率，更广泛的行业向数字经济的转变。”
Moelis & Co. 首席执行官 Ken Moelis 表示，“我们新业务活动的步伐仍然很高，我们的管道比以往任何时候都更强大”，并表示他“对我们的业务从未如此乐观”。他接着说，随着大量现金流进入私募股权和其他另类投资，并购已进入长期增长阶段。
今年的并购活动一直很火爆，投资者应该期待投资银行在未来几个季度继续提供出色的收益，因为它们会继续进行交易。
