本周，高尔夫世界将目光投向了今年最大的赛事：美国大师赛。当专业人士在球场上竞争时，卡拉威高尔夫(ELY-0.98%)希望业余爱好者通过购买新设备和前往Topgolf来尝试模仿专业人士的比赛。以下是高尔夫设备和娱乐公司有可能为您的投资组合穿上绿夹克的三个原因。
1.Topgolf让高尔夫变得触手可及
距离卡拉威完成与Topgolf的合并仅一年多，Topgolf是一个休闲高尔夫球手可以与朋友竞争的练习场。该娱乐场所受到消费者的欢迎，该公司预计到2022年游客人数将超过3000万，比2019年大流行前的2300万游客增长30%。
Callaway预计Topgolf将拥有450个场地——比目前的75个增加约500%。随着这一增长，Callaway认为Topgolf的年收入将达到38.2亿美元，比2021年的12.3亿美元收入高出约210%。然而，这一愿景可能需要一段时间才能实现，因为卡拉威打算在2022年只开设10个场馆。不过，该公司预计Topgolf的收入将在2022年跃升至15亿美元，或比2021年增长约22%。
2.2022年强有力的指导
虽然卡拉威与Topgolf的合并为该公司在2021年创造了创纪录的收入，这不足为奇，但其2022年的指引显示，该公司预计在保持盈利能力的同时实现增长。Callaway预计2022年的收入为37.8亿美元至38.2亿美元，与Topgolf全年调整后的2021年收入32.5亿美元相比增长约16%。
虽然与Topgolf没有直接比较，但其竞争对手AcushnetHoldingsCorp(GOLF-0.39%)，Titleist和FootJoy品牌的所有者，预计2022年的收入增长仅为1.3%至3.5%。
此外，Callaway指导调整后EBITDA为4.9亿美元至5.15亿美元——管理层使用的衡量标准，显示企业为股东创造现金流的能力——比2021年增长10%至15%。相比之下，AcushnetHoldings指导2022年调整后EBITDA为3.25亿美元至3.45亿美元，与2021年相比变化-1%至5%。
3.股票便宜
Callaway目前的市盈率(P/E)约为13，这是比较公司股价与其每股收益的常用估值指标。相比之下，AcushnetHoldings的2022年前景黯淡与卡拉威相比，市盈率约为17。
目前市值为44亿美元的卡拉威股价在2022年下跌了约16%。与此同时，标普中型股400ETF是一家平均市值为61亿美元的指数基金，今年迄今已下跌约5%.
卡拉威股票今天是买入吗?
从表面上看，卡拉威似乎是一只估值低廉的股票，增长前景看好。然而，一个不利因素包括其总净债务不断上升，从2020年第四季度的4.06亿美元激增至2021年第四季度的14亿美元。Topgolf合并占净债务总额的大部分，但随着每项新的Topgolf成本增加，这一点值得关注1000万到4000万美元的建设。而且随着利率的上升，如果公司需要借任何额外的钱，它可能会支付更高的成本。
Callaway还将在今年将其流通股数量稀释至9%，以计入可转换债券——可以交换其普通股的债务。
尽管如此，卡拉威高尔夫在高尔夫界享有盛誉，并且与Topgolf具有长期增长潜力。看看该公司能否在实现其收入和调整后的2022年EBITDA指导的同时实现其崇高的Topgolf扩张目标。如果该公司在这些领域取得成功，该股可能成为主要赢家。
