7 月份,爱尔兰商品和服务的平均价格比一年前的平均价格高出 2.2%。消费者物价指数(CPI)上一次记录类似平均价格上涨是在 2012 年 3 月。 事实上,在过去九年中,价格要么非常低(不到 1%),要么下降(通货紧缩)年年。那么,这种增长背后的原因是什么?有关系吗?是否开始了更高的价格上涨期?
每个月,中央统计局都会发布 CPI 和消费者价格协调指数(HICP)。虽然 CPI是爱尔兰官方衡量价格通胀(总体价格水平上升)的指标,但 HICP 旨在比较欧盟国家的总体价格趋势。某些项目包含在 CPI 中,但不包含在 HICP 中:例如,使用房屋的成本,即如果出租房屋将收取的租金、抵押贷款利息、房屋保险和地方财产税目前包含在 CPI 中,但不在 HICP 中。
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HICP用于计算欧元区的价格通胀很重要,因为欧洲中央银行(ECB) 使用它来评估他们是否达到了 2% 的价格通胀目标。7 月,CPI 和 HICP 均为 2.2%,使爱尔兰通胀率高于关键的 2% 大关。
要了解平均价格水平的变化,揭示特定价格发生的变化是有用的。CSO 对 12 类商品和服务的 CPI 价格变化及其对整体变化的贡献进行了细分。对 2020 年 7 月至 2021 年 7 月期间价格上涨贡献最大的类别是运输(上涨 8%),特别是燃料(12.8%)、汽车和自行车价格(6.8%),反映了更高的供需短缺,航空运输( 16%) 和住房、水、电、气和其他燃料 (+5.3%),如电、气和其他燃料,增长了近 14%。事实上,如果我们将能源成本从 CPI 中剔除,平均物价水平上涨了 1.2%,涨幅更为温和。
显然,大流行后全球需求的复苏(与经济重新开放、疫苗接种量增加以及政府和央行持续刺激相关)增加了对全球能源的需求。就石油而言,需求增加加上供应缓慢增加,这意味着石油价格在去年上涨了 74%,从每桶 43 美元升至每桶 75 美元。
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还有其他证据表明价格上涨与需求增加、供应短缺或与大流行相关的监管成本增加有关。12 个类别中有 9 个显示价格上涨,包括餐厅和酒店 (3.1%),特别是住宿 (13%)、酒精饮料和烟草 (1.3%) 和健康 (0.9%)。一些价格整体下降的类别显示个别成分增加,例如杂项商品和服务,我们看到美发 (2.1%) 和某些类别的保险如住房 (4.6%) 和健康 (4.1%) 有所增加。
如果我们的工资没有随着物价的上涨而上涨,那么我们的购买力以及我们可以购买的商品和服务的数量就会减少。同样,由于短期存款利率接近于零且公司支付负利率,我们存款的实际价值(我们的财富)在 2020 年 2 月至 2021 年 6 月期间惊人地增加了 440 亿欧元,但将受到意料之外的物价上涨的侵蚀。
所有的价格上涨都不错,央行官员普遍认为价格通胀在 2% 左右。然而,他们确实担心,更高的物价通胀可能会嵌入人们的心理,导致更高的工资增长,这将进一步增加企业成本,并进一步维持或提高物价上涨的速度。他们担心的是,对未来通胀的预期变得“不受约束”。
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如果我们查看欧元区的 HICP 通胀指标,我们可以看到 2021 年 7 月的快速估计也是 2.2%。那么,继今年早些时候的上涨之后,欧元区和爱尔兰 7 月份的价格年均上涨 2.2.%,是否意味着向更高的价格通胀前景迈进了一步,还是只是暂时的?现象?
与 2019 年 7 月相比,2020 年 7 月的价格下降了 0.4%。事实上,正如预期的那样,2020 年 4 月,随着大流行的到来,价格已经开始下跌。根据 CSO 的数据,能源价格受到的影响尤其大(我们早些时候注意到它们对近期通胀数据的重要性)并且在 2019 年 7 月至 2020 年 7 月期间下降了 6% 以上。油价已从2020 年 1 月的每桶 64 美元跌至2020 年 4 月的每桶 18 欧元。
来自 RTÉ Archives 的 Michael Ryan 在 1974 年的《七天》报道了通货膨胀导致的生活成本持续上涨
这意味着我们今天看到的能源价格同比上涨的百分比是由于它们的计算基数较低,而欧洲央行已经评论了这些能源“基数效应”的临时性质。随着价格上涨并与更高的基价进行比较,我们预计这些基数效应将减弱。欧洲央行预计,这种对欧元区价格通胀的影响将在 2022 年初消失。
根据欧洲央行的说法,随着需求继续回升,物价通胀将继续上升,尽管他们再次认为这在很大程度上是暂时的,因为其他因素,如潜在工资压力疲软和欧元升值,将使通胀得到控制。同样,预计未来几年通胀预期将减弱,低于 2%。欧洲央行对欧元区未来通胀的看法对我们很重要,因为它决定了他们下一步的货币政策,尤其是利率。
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这对爱尔兰未来的通胀意味着什么?未来商品和服务的整体价格通胀持续走高似乎没有直接威胁。但是,我们可能仍会看到特定行业的价格上涨,这将影响平均价格。工人短缺可能会给这些部门的工资带来压力,成本会随着价格上涨而转嫁给消费者。同样,如果工人被吸引返回工作场所,过去几个月 CPI 中记录的私人租金将继续上涨。